Un samedi soir pluvieux à Saint Paul, la foule se presse au Fitzgerald Theater pour assister au show radiophonique hebdomadaire "A Prairie Home Companion". Depuis 30 ans, ses vedettes, ses joyeuses fausses réclames et ses amuseurs rétro ont atteint la gloire et survivent au règne de la télévision. Le maître de cérémonie de cette joyeuse petite entreprise, GK, présente l'émission de ce soir avec plus de détachement que d'habitude. La station de radio vient d'être vendue à un groupe texan. Ce show est peut-être le dernier mais le spectacle doit continuer.
Avec The Last Show, le réalisateur de M.A.S.H ou encore de Short Cuts, Robert Altman, filme la fin d'une époque. La fin d'un âge d'or américain qui se conclut sur le dernier spectacle et la dernière émission d'un show radiophonique aussi vénérable que démodé. Pour cette fiction-documentaire, animée par une galerie de personnages ridicules et attachants, le cinéaste aligne un casting de rêve. Meryl Streep, Woody Harrelson, Kevin Kline et Tommy Lee Jones, sont mis à contribution en musique dans un long-métrage mâtiné de nostalgie mais qui n'oublie jamais d'être drôle. Disparu peu avant la sortie du film, Robert Altman signait là sa dernière oeuvre, un film débonnaire et agréable, tout en humour et en chansons.