En attendant Stella dans un cabaret, Hoffman raconte à ses amis ses amours passées : Olympia, la poupée animée du Dr Coppelius, Giulietta, courtisane de Venise pour laquelle il tua un homme et Antonia qui mourût d'avoir trop chanté. Quand Stella arrive enfin, Hoffman est complètement ivre. Elle repart alors avec Lindorf, l'ennemi d'Hoffman...