Christina est effeuilleuse à l'"Exotica", un club de striptease dirigé par Zoé, une femme à poigne. Elle entretient une étrange relation avec un des habitués, Francis, contrôleur des impôts le jour, tandis qu'Eric, animateur dans le club, est secrètement amoureux d'elle.
Film après film, le cinéaste canadien d'origine arménienne Atom Egoyan (Le Voyage de Felicia) nous fait pénétrer dans son univers cinématographique extrêmement personnel. Avec Exotica, une histoire de perte et de douleur contée par bribes et en flash-back, il se livre à un authentique strip-tease, nous révélant la vérité cachée de ses personnages au gré d'une réalisation en forme d'effeuillage. Les comédiens Bruce Greenwood, Arsinee Khanjian, Elias Koteas et Don McKellar, livrent ainsi face à sa caméra virtuose une prestation éminemment convaincante, s'observant ici avec une rare intensité à défaut de pouvoir se toucher. Images léchées et envoûtantes, musique lancinante et danses lascives de la sculpturale Mia Kirshner, tout concourt au charme étrange de ce film contemplatif et abouti, nous révélant couche après couche ses nombreuses subtilités.