Belgrade 1941. Alors que les premiers bombardements touchent la ville, Marco et Blacky se lance dans une grande magouille. Marko est rusé et comprend vite les enjeux de la guerre et le profit qu'il pourrait en tirer. Il cache dans la cave un groupe de réfugiés auquel il fait fabriquer des objets et des armes qu'il revend au marché noir. Lorsque la paix revient en 1944, Marko continue d'abuser de ses réfugiés et leur fait croire que la guerre se poursuit...
Né d'une pièce de théâtre de Dusan Kovacevic, dans laquelle un homme retient des compatriotes dans une cave en leur faisant travailler le textile pour son profit personnel.
Underground obtient la Palme d'or à Cannes en 1995. Le réalisateur Emir Kusturica filme la manipulation, la ruse et la trahison d'un homme pour une femme puis pour l'argent. Une aventure sociale, politique, et économique de la Yougoslavie parfois joyeuse, parfois tragique, toujours rythmée par l'omniprésence de la musique tzigane.